Evercore ISI分析师表示，医疗保健板块近期显现初步复苏信号。此前，该板块相对于标普500指数的估值折价幅度创下30年来新高。

自2024年9月3日创下历史高点以来，医疗保健股便陷入“持续下行通道”，无论是绝对走势还是相对标普500的表现均显疲弱，错过了节后市场反弹推动多项指数创新高的行情。

然而，Evercore ISI首席股票和量化策略师Julian Emanuel表示，8月成为该板块的转折点，医疗保健股开始扭转此前的弱势格局。

Emanuel分析称，本轮复苏动力源于历史级的估值差距以及“GDP增速降至1.5%或更低而通胀维持在3%或更高”的经济环境——这种宏观背景历来有利于医疗板块跑赢大盘。

从量化角度看，兼具估值吸引力与“高市场情绪”的股票已证明“在当前市场倍数如此极端高企的情况下，能持续创造超额收益”。他补充强调，关注盈利预期上调趋势强劲的个股，可帮助投资者规避“仅因绝对或相对估值‘看似便宜’而出现的价值陷阱”。

此外，相较于目前市盈率达25.5倍的整体市场，医疗保健股的投资选项“仍具诱人价格”。但Emanuel同时提醒，往年8-10月期间通常存在“季节性逆风”。

此次医疗股的潜在复苏，被这位策略师形容为“史上最迅猛熊市反弹的组成部分，预示着更大规模的牛市行情有望延续至2026年”。

他指出，估值折价与情绪改善的双重效应，为投资者在当前经济环境下将医疗保健股纳入投资组合提供了有力依据。

Evercore ISI推荐的兼具估值与情绪吸引力的医疗保健股包括：Cencora(COR.US)、拜玛林制药(BMRN.US)、信诺(CI.US)、卡地纳健康(CAH.US)、哈门那(HUM.US)、因赛特(INCY.US)、徕博科(LH.US)、辉瑞(PFE.US)、奎斯特诊疗(DGX.US)、泰利福(TFX.US)、泰尼特(THC.US)、Universal Health Services(UHS.US)及Viatris(VTRS.US)。